一、行业发展历史
食品行业看白酒，白酒行业看龙头。 白酒一直是食品工业中产值最大、附加值最高的行业，是食品工业之冠。
新中国成立以来，我国白酒行业经历了几轮大起大落，从结果来看，似乎也无法逃脱循环。 计划经济时期，受国家经济计划影响，我国白酒企业步履蹒跚，发展缓慢。 改革开放后，内部企业利润高、外部地方保护和粮食丰收，推动了白酒行业的快速发展。 随后，受亚洲金融危机等宏观经济因素以及限业、税收调整等产业政策因素影响，过度扩张的白酒行业进入严寒期，白酒产量大幅下降。 2004年，白酒行业天时地利人和，迎来了黄金十年。 2013年，受国家限制公众消费、禁止酒类消费、消费升级观念双管齐下的政策影响，白酒进入深度调整阶段。 2016年，白酒行业进入复苏阶段，产量开始呈现恢复性增长。
2、行业特点
1）酒作为传统文化的载体，是餐桌文化的最佳礼品。 在送礼、商务宴请等场合，酒具有一定的抢手属性；
2）酒类没有保质期。 保存时间越长，其价值就越高。 因此，名优白酒老酒具有类似奢侈品的投资和收藏价值，具有金融属性；
3）白酒价格并非按照成本加成定价，而是更多受通胀影响，受需求驱动。 因此，葡萄酒企业之间的竞争中，需要更多的差异化来满足和吸引消费者的需求。 总体而言，白酒行业是一个与GDP、货币总量、通胀、投资完全相关的行业。
4）从生产角度看：白酒工艺简单，入门含量不高，产品特色明显，配方保密性强，容易实现差异化，相对容易做出好产品。
5）从品牌角度看：高、中、低端产品品类齐全，每个层次都有固定的客户群，客户忠诚度一般，很容易在短时间内打开市场。
6）从市场角度看：市场容量巨大，客户集中度强，批发量大，产品分布广，属于快速消费品。
7）从销售角度看：产品无过期风险，无需退换货，体积小无仓储压力，售后服务几乎“0”，好产品会随着时间的推移而升值； 它严重依赖当地大型经销商来拓展业务、开拓市场。 实力雄厚、忠诚的当地经销商可以给白酒企业带来巨大的利益； 营销费用占的比例非常高。 白酒品牌定位越高端，越需要为产品打造品牌内涵。 这带来的巨大成本是难以克服的。 进行量化评估和成本管理。
三、主要产品
1979年，在第三次全国白酒鉴定会上，中国白酒首次确立了酱香型、淡香型、浓香型、米香型四种基本香型。 其余的酒被归类为其他口味。
从白酒整体销量来看，2020年酱香型白酒仍只是一个小品类，约占全国白酒销售收入的27%； 浓香型白酒产量占比51%，这也反映出浓香型白酒是目前市场上最大的品类。 主流、大众风味白酒销售收入； 淡味白酒约占总收入的15%。
4、市场规模及竞争格局
值得注意的是，自2016年我国白酒整体产量达到峰值1358.4万升以来，行业整体产能明显过剩。 此后，整体产量开始以约-14.1%的复合年增长率逐年增长。 收缩。 最新数据显示，2021年白酒整体产量仅为715.6万升，已萎缩至历史峰值的一半左右。
我国白酒市场稳步增长，高端白酒快速增长。 2020年，我国白酒市场规模5563亿元，同比增长4.23%。 预计2026年将达到8280亿元，六年复合增长率为6.85%。 其中，白酒高端化趋势明显。 2020年高端白酒市场规模1179亿元，同比增长16.62%。 预计2026年将达到2846亿元，六年CAGR为15.82%。
从竞争角度看，据中国酒业协会统计，2020年，贵州茅台以979.9亿元的营收位居行业第一，其营收占2019年规模以上企业营收的16.79%。白酒行业。 %; 其次是五粮液，市场份额为9.82%。 此外，市场份额相对较高的企业还有洋河股份、泸州老窖、顺鑫农业等，市场份额分别为3.62%、2.85%、2.66%。
5、行业营销趋势
近年来，白酒销售渠道呈现扁平化、数字化、精细化、线上化的大趋势。
随着市场经济的深入发展，白酒行业的渠道形态呈现爆发式增长。 “互联网+白酒”逐渐成为经济新常态。 专卖店、定制等各种新的游戏玩法也层出不穷。 白酒行业复合渠道竞争时代已经到来。 渠道的控制不再只存在于一方，而是由厂商共同控制。 随着市场竞争的加剧和渠道精细化运营能力的提升，适合不同市场、不同场景的多种渠道体系成为现实选择。 制造商和渠道商携手合作，实现合作共赢。 葡萄酒企业竞争的关键在于单一渠道模式。 选择转向多渠道对管理能力的提升主要体现在：
1）合理的管理理念。 当前，厂家强调发展质量，细化工作指标，以稳中求进为主旋律。 增长预期降低，但实现增长的确定性增强。 渠道控制比较严格。 添加库存时，要兼顾谨慎性和风险性。 经销商群体的管理思路也更多是从长期稳定的角度出发。
2）精细化管理策略。 各大酒企强调经销商职能细分和考核细化，通过组合保证价格体系、库存水平、渠道利润等方面的发展质量，如五粮液引入利润分配、泸州老窖严格执行配额、汾酒青花 30 主动把控货品等。 3）管理方式数字化，实现渠道数据、终端消费等快速反馈。
4）线上销售的加速是“不可逆转”的。 白酒企业正在深化渠道和营销改革。 五粮液近年来也积极推动营销组织变革，着力打造以新零售和企业团购为核心的新销售渠道。 在分销方面，传统商户渠道不再增加销量，而是将销量投放到新零售和团购渠道。
6、产业链
白酒产业链的上游是白酒的各种酿造原料：包括酿造原料（水、粮、辅料、基液）和包装设备（纸箱、纸箱、瓶子、设备）。 代表性的酿酒原料企业有北大荒、金健等。 代表性的包装设备企业有合兴包装。
中游是白酒制造，代表企业有茅台、五粮液、泸州老窖、郎酒、口子窖等。
下游是通过各种消费渠道的终端消费者，包括专卖店、便利店、线上渠道、酒店餐饮等渠道。
7、利润水平
该行业利润率较高，稍大一点的公司利润率在25-50%之间。 越高端，利润就越大。 茅台酒可以超过50%。
8. 增长潜力
整体需求不会大幅增加，中高端白酒需求将会增长。
九、行业商业模式及盈利模式
需求方：
行业需求的“量”与“价”分离是从白酒的特殊消费场景引入的。 基于白酒不同的消费场景，从宏观和中观两个维度构建了白酒行业的“体量”需求模型。 与其他消费品相比，白酒特殊的消费场景也带来了白酒无与伦比的定价能力，而品牌力是决定性因素。 是其能否提价的重要因素，并以此为基础构建了白酒行业“价格”的研究框架。
白酒的需求主要来自两个方面：
1）政府和企业消费（目前主要是商业/企业消费），这部分需求具有较强的周期性，直接受宏观经济和投资氛围的影响，通过固定投资、基础设施投资、房地产投资的增长等活动/减少会影响企业集团采购和接待消费场景，带动相关支出，进而影响需求，属于短期因素；
2）居民消费又称大众消费，主要受消费群体和消费场景影响。 除了人均收入和宴会酒这两个变量，更多的是与经济环境、消费结构、自身消费偏好有关，刚性的送礼属性、收藏属性等赋予了白酒消费品的属性，而且对白酒的影响更为长期。
供应方：
宏观政策、中观渠道推力和微观企业产能约束是决定白酒供给端的核心因素。
我国物流、仓储等配套设施逐步完善，酒类企业、酒商、酒类B2B服务平台等纷纷聚焦新零售领域。 与传统酒类零售模式和酒类电商模式相比，酒类新零售强调渠道协作，注重酒类消费者的购买体验。 因此，葡萄酒市场的竞争焦点也转移到了供应链环节，部分葡萄酒电商平台也具备了渠道建设的能力。 不过，对于大多数酒类企业来说，在新零售时代，需要借助相关服务平台的赋能，或者借助综合电商，基于商家平台的供应链优势参与市场竞争。
10. 核心成功因素
从全国市场来看，企业的竞争优势来自于自身品牌、产品质量、产品风格和营销运作模式的影响力。
品牌力：白酒品牌力在社会交往中发挥着重要作用，消费者愿意为白酒支付产品溢价。 品牌力越强，产品溢价越高，白酒产品提价能力越强。 在分析一家白酒企业时，现在需要弄清楚该企业是否具有品牌力，品牌的深度和广度如何？ 品牌力体现在几个方面？ 看看逻辑上是否成立。
产品优势：产品是否有特色？ 有稀缺吗？ 如果存在稀缺性，看看造成它的因素，比如产地、工艺、储存期限等，以及这些因素是否不容易被其他竞争对手复制。
产品线如何？ 能否满足不同消费群体的需求？ 完整的产品组合涵盖广泛的价格范围，可满足不同消费者的需求。 产品能否满足收藏投资，主要取决于产品是否不能随时间升值以及收藏品交易市场是否完整。
渠道力：渠道如何布局很大程度上取决于消费群体，以及渠道管理能否适应消费者需求的变化。 理想的销售体系是多元化、扁平化，公司的渠道控制能力和抗风险能力不断增强。