4月15日下午，欧洲股市开盘后，法国奢侈品巨头LVMH（酩悦·轩尼诗 - 路易·威登集团）股价暴跌，最多下跌8 %，一度把全球最大奢侈品集团的头衔让给了竞争对手爱马仕（Hermès），另外，投行杰富瑞把LVMH的目标价从670欧元下调到了510欧元，据中国基金报报道。
4月15日，LVMH美股ADR开盘跌2.68%。
消息方面，4月15日，LVMH公布2025年一季度业绩报告其销售额意外下滑，据国际咨询公司贝恩相关报告表明，2024年全球奢侈品客户群体头一回出现萎缩，流失了大约5000万名客户，可是，在特朗普对等关税政策的作用下，奢侈品行业市场份额可能会持续缩减。
LVMH一季度销售不及预期
全球奢侈品客户群两年流失约5000万
时代财经进行了报道，LVMH 一季度业绩报告有所呈现，截止今年 3 月底的时候，第一季销售额出现下跌，下跌幅度为 3%，达到 203.1 亿欧元，这一数据远远逊色于市场所预期的增长 2%的情况。
据说明，LVMH旗下有着众多高端品牌，其中涵盖了时尚品牌路易威登，也就是Louis，还有迪奥，即Dior，另外有珠宝品牌宝格丽，以及轩尼诗干邑等。
当中，路易威登以及迪奥所属的时装跟皮具部门，其销售额占到集团总销售额的将近一半，营业利润占比超出四分之三，该部门销售额是101.08亿欧元，降低了5%，远远低于预期的持平表现呀。另外，红酒与烈酒部门的销售额也出现了9%的下滑，远远超过分析师预期的4.49%下降呢。主要是因为美国和中国市场对干邑白兰地的需求疲软，而干邑已被卷入地缘政治紧张局势了。
以地区为视角而言，仅限于欧洲达成了增长态势，其增长率是2%，亚洲市场当中除日本之外暴跌了11%，美国出现了下滑，下滑幅度为3%，日本下降了1%。
《2023年胡润全球富豪榜》表明，LVMH的首席执行官伯纳德·阿诺特，其身家有过一度超过马斯克的情况，凭借着1.35万亿元的身家，首次登上世界首富的位置，爱马仕的贝特朗·皮埃奇家族，也由于财富增长到9000亿元，而成为全球第三大富豪。
在那个时候，胡润作出宣称，身处与电动汽车革命并行的时代阶段上，世界首富竟然是从事售卖奢侈品行当的，这般情形好像存在着某种矛盾之处。即便生活成本危机引发了各种各样的不确定状况，然而，LV的掌门人、爱马仕的掌门人、古驰的掌门人、香奈儿的掌门人、卡地亚的掌门人、百达翡丽的掌门人以及普拉达的掌门人，他们都共同历经了堪称创纪录的一年的历程。在这一年中，欧美地区以及日本的货品销售额度呈现出急剧飙升的态势，数量众多的美国消费者凭借美元汇率所具备的优势条件，纷纷前往英国以及欧洲地区进行购物消费活动。
图源：21世纪经济报道 梁远浩摄
然而，进入到了2024年，奢侈品行业的情形也产生了改变，富人们也着手收紧钱包。依据国际咨询公司贝恩的相关报告表明，2024年，奢侈品市场的客户群体首次出现了缩减，全球奢侈品消费者从2022年的4亿人下降到2024年末的3.5亿人，流失了大约5000万名客户，占全球高端消费者总数的八分之一。
此外，有报告指出，在2024年的时候，全球奢侈品消费的总额大概是1.48万亿欧元，按照当下的汇率去进行计算，和之前相比下降的幅度在1%到3%之间。市场呈现出趋势放缓的状况，进而致使品牌业绩出现两极分化的情形，仅仅只有大约三分之一的品牌达成了增长。
达皮齐奥，这位贝恩公司的合伙人，直言不讳地表示，在2024年当中，仅仅只有处于金字塔顶端的那些最为富有的消费者，依旧展现出了韧性，然而，那些往年以来一直被高度追捧的Z世代消费者，现如今已然被众多品牌给抛到脑后去了。
据知晓，包含Gucci（古驰）、Yves Saint （圣罗兰）、菲拉格慕（ Group）、（开云集团）的等多个奢侈品牌/集团，它们2024年的营收全都出现了下滑情况。当中，开云集团2024营收和同比相比下降了12%，到了171.94亿欧元，其经常性营业利润总额和同比相较下降46%，为25.54亿欧元。古驰2024年的营收是76.6亿欧元，下降幅度为23%。圣罗兰2024年营收28.83亿欧元，有所下降，落了9%。
特朗普近期关税政策
或进一步影响奢侈品消费
依据中国基金报所进行的相关报道来看，当下的形势是，奢侈品市场正设法努力去摆脱那种，由于中国消费者削减高额支出从而致使出现的增长放缓这么一个时期。而自彼时以来，也就是自从美国总统唐纳德·特朗普在本月宣布，要针对来自欧盟的进口商品加征10%的关税，而且还把原本计划好的20%关税向后推迟90天这样的情况发生之后，该行业的前景便进一步地被蒙上了阴影。
据时代财经报道，有专家分析指出，特朗普关税政策致使物价上涨，物价上涨使得奢侈品销售价格提高，奢侈品销售价格提高抑制了部分消费欲望，美国经济本身置身于不确定性当中，美国经济不确定性当中贫富差距拉大，贫富差距拉大致使奢侈品目标受众在缩小，特别是部分消费群体资产缩水中消费力减弱，新兴消费品取代了奢侈品的部分市场份额。
该专家称，在特朗普实施的对等关税政策产生的影响之下，奢侈品将会持续涨价，二手奢侈品市场进而会变得更加活跃，消费者会等待价格出现回落，毕竟绝大多数的中产群体对于价格仍然是敏感的。
所以，投资者同样紧密留意企业针对关税大概会致使的原材料成本提高以及消费需求低落的预先指导。
奢侈品巨头LVMH集团的首席财务官说出这样一番话，在周一举办的分析师电话会议当中，他表明，贸易紧张局势致使集团的业务开展变得越发复杂，且情况是每小时都在发生变化。
即便这样，奢侈品品牌往往比别的零售商更能够经受关税的直接冲击，原因在于高端品牌通常具备把成本上涨转嫁给富裕消费者的能力。
但有分析师发出警告，称关税有可能引发经济衰退风险，这种风险可能会严重抑制关键市场的需求，关键市场特别是美国和中国，进而会进一步延长整个奢侈品行业走出持续疲软状态的周期。
她在电话会议中表示，关税的“暂缓”把集团置于一个“未知领域”。她指出， LVMH会考虑通过提升产品价格来部分抵消关税造成的影响，并且还有调整市场营销支出的空间。集团虽有可能扩大在美国生产Louis和产品的产能，然而目前并不打算对美国的生产体系作根本性变动。
也指出了，某些被称作“入门级奢侈品”的种类，像美妆产品以及干邑白兰地，在关税公布之后，最早遭受到负面的影响。
她说道，这类被称作“愿景型客户”的群体，在经济周期处于不佳状态或者面临不确定性情形的时候，一般而言会显得更为脆弱，在过去的几周时间当中，或许已经遭受了一定程度的影响。
来 源 | 中国基金报、时代财经
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